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【專家Pro教路】疫情持續下 投資新攻略

曾志英

新一輪疫情重返亞太地區,執筆時收到一則消息,約翰霍普金斯大學數據進行的分析顯示,面對快速傳播的變異新冠毒株德爾塔毒株,加上新冠疫苗接種進展緩慢,東南亞單單7月中的一個星期,確診病例增長了41%,新增病例超過50萬例。截至目前,東南亞累計確診病例數已超越了此前疫情嚴重的拉丁美洲和印度。

新一波疫情據講比之前的傳染力高出一倍,也打擊了市場的風險情緒,其中,越南、印尼丶韓國以至印度的疫情都相當嚴重,但奇就奇在越南丶印尼以至印度股市早前仍創新高。

舉一個例,印尼首都雅加達近一半居民可能已經感染了新冠病毒,是官方記錄數據的12倍,但指數從6月4500點一路升到升到7月 的6000點左右,才稍微回落,印度亦是如此,直至7月中印度股市仍然創新高,這都讓人摸不著頭腦。

點解會出現這樣的反常現象?其中一個解釋是,疫情越嚴重,印錢就越多,根據各國央行的公開資訊,從 2020 年 3 月至今,全球主要經濟體1 年不到,就「印了」超過 5 千年來的貨幣總值!可以想想這規模有多麽可怕。

不過,在疫情下的無限印錢,人們卻不一定敢消費。根據調查,貨幣供給增加不但沒有刺激消費,反而推升儲蓄率到達新高,代表的是民眾對未來的不安全感上升,企業行為也傾向精簡人手丶撙節成本及減少擴展業務意願,但大量金錢總是要找地方投放,答案是都去了金融與房地產市場。

事實上,除了股市,全世界主要城市房地產價格亦升了不少,據萊坊一份物業報告顯示,去年全球樓價升幅最高的是土耳其,一年升了30%,不過由於土耳其貨幣大跌,因此,扣除匯率貶值,基本上土耳其樓價冇升冇跌,反之最得益的是歐洲樓價,以英國為例,去年樓價升了10%,但英鎊兌美元卻上升了20%,加起來英國樓價的匯率加權升幅達到30%。

展望未來,全球印錢政策不變,銀紙繼續貶值,美元進入長期跌浪,買英鎊以至英國置業,仍是其中一種最佳資產配置策略。

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